L’étude Fusacq réalisée entre juillet et septembre 2011 étudie les grandes caractéristiques des repreneurs de TPE-PME en France…

• Quel est leur profil ?
• Quelles sont leurs motivations ?
• Quels types de cibles recherchent-ils ?
• Quelle est leur connaissance et leur perception du marché de la transmission d’entreprise ?
• Quel est leur plan d’action pour reprendre ?

… pour tenter de définir un profil type et mieux comprendre leur démarche de reprise.

Etude réalisée à partir de l'annuaire des repreneurs Fusacq (600 repreneurs) et d'un questionnaire en ligne auprès des repreneurs (800 réponses).

Profil du repreneur type :

• Il habite les régions Île de France, Rhône-Alpes ou PACA,
• Il est âgé de 46 ans et vit en couple avec des enfants à charge,
• Il a fait des études supérieures, souvent bac + 5,
• Il travaillait précédemment dans une société de plus de 50 personnes mais vise une structure de moins de 20 salariés,
• C’est un entrepreneur dans l’âme,
• Il a souvent dans son entourage une personne qui a déjà repris une entreprise,
• Il veut reprendre pour développer l’entreprise le plus possible jusqu’à sa retraite,
• Il privilégie l’opportunité de reprise plutôt qu’un domaine d’activité en particulier,
• Il souhaite consacrer 310k€ en fonds propres pour reprendre ce qui représente moins d’1/3 de son patrimoine.

Sa perception du marché de la reprise :

• Il s’est fixé un délai de 6 mois à 2 ans pour reprendre une entreprise.
• Il pense que disposer d’aptitudes en Finance et en Management est indispensable pour bien reprendre et envisage de se former dans ce domaine le cas échéant.
• Il est conscient que son projet de reprise doit être solide et abouti pour mettre toutes les chances de son côté.
• Il n’est pas contre l’idée de s’associer pour mutualiser les compétences et les aspects financiers.
• Il privilégie le média Internet pour trouver la société à reprendre.
• Il souhaite se faire accompagner quelques mois par le futur cédant pour assurer l’après reprise.

Son plan d'action :

• Il intègre pleinement son entourage familial dans sa démarche de reprise.
• Il visite des salons dédiés à l’entrepreneuriat pour rencontrer les acteurs spécialisés.
• Il hésite à se faire accompagner par un cabinet spécialisé dans l’acquisition d’entreprise.
• Il s’est formé ou souhaite prochainement se former à la reprise d’entreprise.
• Sa stratégie consiste à chercher des cibles pertinentes avant de valider son marché
• Il envisage fortement de faire appel à la garantie OSEO pour financer sa reprise.
• Dans près d’un cas sur deux il compte solliciter un investisseur pour l’aider à financer son projet.
• Post-reprise, si il envisage de se faire aider pour optimiser la gestion de l’après-reprise, il privilégiera le recours à des spécialistes des domaines « Commercial » et « Financier ».

Source : Fusacq
Télécharger l'étude complète : "Le profil du repreneur de TPE-PME en France, sa perception du marché et son plan d'action pour reprendre".

L’AFIC (Association Française des Investisseurs en Capital) et l’AFG (Association Française de la Gestion financière) viennent de publier les résultats de leur enquète commune sur la « levée de capitaux réalisée en 2010 par les FIP et les FCPI ».



« Grâce aux FIP et aux FCPI, 894 millions d’euros vont renforcer le financement des PME régionales et des entreprises innovantes »

• 124 000 souscripteurs ont fait confiance aux FIP et aux FCPI,
• Un dispositif fiscal incitatif et stable reste indispensable pour que ces fonds puissent continuer à jouer pleinement leur rôle au service du développement de l’économie et de l’emploi.

Selon l’étude réalisée par l’AFIC et l’AFG, 124 000 épargnants ont souscrit à l’un des 48 FIP (Fonds d’Investissement de Proximité) et/ou 42 FCPI (Fonds Commun de Placement dans l’Innovation) créés en 2010.


Les FIP privilégient par ordre d’importance les régions suivantes :

• Ile-de-France,
• Rhône-Alpes,
• Provence-Alpes-Côte d’Azur,
• Bourgogne.

En orientant l’épargne des français vers les PME innovantes et régionales, les FIP et les FCPI sont un maillon essentiel dans la chaîne de financement en fonds propres de ces entreprises.

• La collecte 2010 a permis de lever 894 millions d’euros auprès des particuliers, dont 835 au titre des seuls fonds créés en 2010. Malgré la légère augmentation du montant moyen des souscriptions (6 700 euros contre 6 650 en 2009), ces montants restent en-deça? des niveaux de 2009 (898 millions d’euros) et de 2008 (1,13 milliard d’euros), année qui avait marqué le point haut pour la collecte des véhicules FIP et FCPI.

• Par ailleurs, en se basant sur la nature de l’incitation fiscale, l’étude démontre un écart important entre les fonds « IR » et les fonds « ISF ». Avec 576 millions d’euros levés, la collecte 2010 des fonds «IR» maintient les niveaux de 2009. Concurrencés par les investissements directs et par les holdings, les fonds « ISF » ont enregistré pour leur part une nouvelle baisse avec 259 millions d’euros levés contre 322 millions d’euros l’année précédente. Seuls 28 fonds « ISF » ont par ailleurs été créés en 2010 contre 44 fonds en 2009.

• Enfin, l’étude permet de constater que les FIP « 2010 » ont collecte? 389 millions d’euros alors que les FCPI « 2010 » ont levé pour leur part 446 millions d’euros.

Télécharger l'étude : ici

Dans le cadre de la conférence Financer Les PME, placée sous le haut patronage du secrétaire d'Etat aux PME Frédéric Lefebvre, le groupe de réflexion Ouvrir son Capital de PME Finance a présenté le 10 février un nouveau service, entièrement gratuit, où les investisseurs conseillent les entrepreneurs sur la préparation de leur levée de fonds : les Galops d'Essai d'Entrepreneurs.

A qui s 'adressent les Galops ?
Aux entrepreneurs membres de PME Finance qui n'ont pas encore lancé leur road show, mais qui s'y préparent.
De quoi a-t-on besoin ?
L'entrepreneur doit avoir quantifié le montant de son besoin financier, être capable d'en préciser l'échéance et avoir préparé un dossier : un jeu de slides qui présente le projet, le marché, la société, la situation actuelle, le business plan et l'emploi de l'argent recherché.
Comment fonctionne le service ?
L'entrepreneur adresse son dossier au responsable du groupe. Le groupe organise ensuite une réunion de présentation de deux heures devant deux professionnels expérimentés de l'investissement.
Quels sont les livrables que peuvent attendre les entrepreneurs participants ?
Durant le rendez-vous, les investisseurs et professionnels participants s'engagent à offrir un retour critique sur le dossier, mettant en lumière les points à améliorer en priorité et permettant d'établir une première liste d'investisseurs pertinents.
S'adresse-t-on à un métier ou une catégorie d'entrepreneurs particuliers?
Non. Les investisseurs membres du groupe investissent en amorçage, en capital-risque et en capital-développement, des sommes pouvant s'étager de quelques dizaines de milliers d'euros, en amorçage, à plusieurs dizaines de millions, pour l'expansion internationale d'une société.
Ce que le service n'est pas :

• Une session de présentation formelle du dossier à un investisseur
• Un service d'intermédiation financière
• Une aide à la négociation
• Une analyse exhaustive du marché de l'investissement
• Une prestation de conseil en communication
• La certitude de rencontrer un investisseur pertinent, malgré les efforts du groupe

Ce qu'il est :
Deux heures où un investisseur senior et un autre professionnel de l'investissement partagent leur expérience avec un entrepreneur, porteur d'un projet. Un galop d'essai avant la levée de fonds.

Contact : Audrey Vallier - contact@pmefinance.org

Maintenant à vous de pitcher face à des professionnels de l'investissement

Comme chaque année depuis 4 ans Private Equity Magazine publie son classement des conseils M&A actifs dans le Private Equity.
"Cette année, l'échantillon des transactions étant réduit à peau de chagrin,
il est difficile de tirer des enseignements ..."

Extract pour l'activité de conseils en Venture :

Classement en nombre de deals

Classement en M€ levés

Depuis quatre ans Aelios Finance est en tête du palmarès. A noter la place de 4° de Multeam.

Une entrée fracassante de Kapeos en 17° place !

Pour information, une réalisation de M&A (fusion/acquisition) comprendra en moyenne les volumes suivants :

• 700 à 1000 communications de toutes sortes (emails, couriers, conférences calls, etc...),
• 10 à 30 expressions d'intérêts,
• 15 à 20 NDAs (accord de confidentialité),
• 8 à 10 analyses détaillées,
• 1 à 2 Offres.

Un travail a ne pas sous-estimer ...

Après une année particulièrement difficile pour les opérations de M&A (Merges and Acquisitions : Fusions / Acquisitions), le marché devrait repartir en 2010.
D'après une étude Grant Thornton (panel de 7 400 entreprises privées, à travers 36 pays représentant 81 % du PIB mondial), plus du quart des dirigeants de PME françaises prévoient une opération de croissance externe d’ici 2012.
Le manque de visibilité a gelé le marché en 2009.
Ce chiffre se situe dans la moyenne européenne, mais reste inférieur aux résultats observés en Amérique du Nord (32%).




































Pourquoi réaliser une opération de M&A ? Cette même étude recense les souhaits des dirigeants :
 
















Et vous, en 2010, avez-vous un projet de croissance externe ?

Source : Etude Grant Thornton

 

L'indicateur Chausson Finance du 2° semestre 2009 vient d'être publié.








Alors que les investissements en capital risque sont en repli de 11 % en 2009, ils progressent de 26 % pour les entreprises du Web.
181 millions d'euros ont ainsi été injectés dans l'Internet français en 2009 : l’Internet au plus haut depuis 2000 !

L'amorçage en berne : ce sont 33 sociétés qui ont bénéficié de financement en amorçage (seed) ce semestre, soit 2 de plus qu’au semestre précédent, mais 15 de moins qu’au deuxième semestre 2008.

Source : Chausson Finance

Fusacq publie une enquête sur "La Reprise-Transmission un an après le début de la crise".

L’étude Fusacq réalisée entre septembre et décembre 2009 dévoile dans un premier temps la manière dont les repreneurs perçoivent lemarché de la reprise-transmission un an après le début de la crise.
La majorité d’entre eux s’accordent à dire que la reprise d’entreprise reste une opération encore compliquée à cause notamment :

• de prix de cession trop élevés,
• de la frilosité des banques,
• de la santé financière des entreprises fragilisées par la crise …

Dans un second temps, l’étude des indicateurs FUSACQ montre une situation plus positive, les opérations de cession continuant d’avoir lieu à un rythme important.
Elles sont soutenues notamment par le retour des acheteurs qui, malgré les contraintes évoquées ci-dessus, reprennent confiance dans le marché.

Fichier(s) Attaché(s) Etude_Fusacq_01_2010.pdf